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图4-1：中国成品油消费量数据来源：Wind、方正中期研究院整理图4-2：中国汽油消费量及累计同比数据来源：Wind、方正中期研究院整理图4-3：中国柴油消费量及累计同比数据来源：Wind、方正中期研究院整理图4-4：中国煤油消费量及累计同比

他真的相信自己找到了太阳能薄膜发电这条新路子，他也构思了一个新模式：哪怕终端市场暂时起不来，只要在母公司（以及与母公司相关联的公司）和汉能薄膜之间建立起买卖关系，汉能薄膜就有业绩；有未来想象力，又有业绩支撑，就可以上市，上了市，就能融到不用还的长期资本，支持薄膜发电一直坚持到最后胜利。

威廉姆斯承认，他自己“充分意识到”美联储已经落后于通胀目标，但并不认为现在或近期需要通过改变利率政策来应对低通胀。他预期，美国通胀下行的趋势将在今年被扭转，而通胀停滞不前是风险之一。他认为，潜在的价格趋势表明，通胀已接近美联储2%的目标：因此，当前不是美联储考虑降息的时点。美国利率处在正确的水平，而且大概恰好是中性利率的位置，既不会刺激也不会限制经济发展，当前时点没有理由采取行动。

除了融资渠道创新，租房业务引入金融产品创新的也不在少数。记者曾走访上海多区域的长租公寓市场就发现，“以租还贷”的房租分期贷款业务，类似于一款基于租房场景的消费信贷产品，非常普遍。“八成以上租客会选择分期。”上海青客公寓浦东新区一位业务员告诉记者，租客跟银行或第三方互金平台签约、办理分期“租房贷”，银行一次性给租房平台结算租金，租客不需要首次交租就“押一付三”、只是按要求每月向银行打款付房租，以此提升租客产品体验。

从新基金的发行量来看，现在也是到了极度低迷的时候，新基金的发行资金量现在要达到两个亿的最低成立规模都很难。而今年已经出现很多小微基金规模低于5000万而被清仓，这从历史上来看也是首次出现的。这一方面说明这一轮市场的下跌确实是到了非常低迷的时候，另一方面也表明市场到了历史大底的位置。虽然不能说到底之后马上就会涨，但至少说明市场下跌的空间已经是非常有限了。

换一个角度，我们考虑信托、券商资管、保险资管以及基金子公司的非标发行与到期情况。剔除机构间存在重复的部分，委托贷款、信托贷款和嵌套部分（机构产品之间互投），按照信托、券商资管、保险资管和基金子公司投向占比，计算未纳入社融的通道非标规模。2017年底，这部分存量规模约15.6万亿；加上社融统计口径中的非标，规模总计达42.6万亿。进一步假定未承兑汇票期限假定为1年，其余非标假定平均期限为3年，可以测算2018年非标到期压力，保守推算今年到期量（即2015年1季度净融资，今年1季度全部到期），并加上社融到期，总计7万亿，较去年环比增加8500亿左右。其中，通道非标到期4.4万亿，明显高于去年3.3万亿。